投资者调整预期,金价面临压力

本周,贵金属板块的上涨遭受了巨大冲击,金价下跌近4%。 这一走势表明,在宏观环境日益不利的背景下,对贵金属市场的压力尚未降温。

据分析人士称,金价的剧烈波动并非出乎意料。 贵金属正受到持续通胀担忧的影响,从而改变了市场对美国货币政策的预期。

投资者没有押注美联储(Fed)很快降息的可能性,而是调整了预期,希望美联储能够在更长一段时间内保持紧缩立场。 甚至,一些观点认为,如果通货膨胀压力得不到控制,市场不排除利率继续上升的风险。

这种变化在美国国债市场上表现明显,尤其是在长期债券方面。 30年期国债收益率已超过5%,达到多年来的最高水平。 这一走势反映了金融状况正在收紧,从而给黄金等非营利资产带来了压力。

值得注意的是,名义收益的增长主要来自实际收益率,而不是长期通胀预期的飙升。当实际利率上升时,持有黄金的机会成本也会随之增加,导致这种贵金属的吸引力下降,尤其是对机构投资者而言。

此外,高长期利率还可能对金融市场的风险情绪产生负面影响。 这降低了短期内对黄金和白银的投机需求。

Forexlive. com 的货币策略总监亚当·巴顿认为,市场已经进入了对利率预期的“好消息又坏消息”阶段,因为积极的经济数据可能会为美联储考虑加息的可能性创造条件。他指出,美国的零售额相当乐观,而市场似乎正在感受到通货膨胀上升的风险。

据Button称,债券市场的走势表明,投资者不再忽视通货膨胀压力,30年期美国国债收益率已升至5.11%。 这使得市场开始考虑可能加息的情景。

分析人士警告说,如果实际收益率持续上升,金价可能还会面临下跌压力。 如果突破重要的支撑位,这种贵金属有可能在广阔的交易范围内再次测试较低区域。一些投资者正在关注每盎司 4,000 美元的关口作为潜在支撑位。

尽管如此,黄金的长期前景仍未完全负面。金融条件紧缩、通货膨胀风险持续和宏观经济不稳定加剧等因素仍然可以巩固黄金在投资组合中的避险作用。

短期内,市场动力仍倾向于下跌。如果美联储的利率前景没有出现明显变化,金价很难恢复上涨势头。

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